我有一个客户挺不错的，大概50多岁的中年男士。他是在05年的7、8月份给我打了电话，那个时候买基金很好的时间，那个时候想买基金的人不多，对我来说也是一个大户，说俞楠经理我想买你们公司的一些基金，我说好啊，最后8月份1500万，他说我不能都买一个公司基金，那风险多大，买了十家公司十个基金，自己做了很多调查，觉得上投摩根还不错，我们可能交流的也不错，于是把1500万里的500万买了中国优势，剩下的1千万分了九家公司，每家买了一多百万。从他买完以后，我就每一个星期五的晚上9点钟很准时收到他的短信，短信这么写，俞楠经理你好，买的10支基金A上涨3%并列第一，B上涨2.7%名列第二。自己排自己算也很用心，50多岁的人了，发手机短信我收到这个东西，这周中国优势涨幅还不错，名列第三名，我给他回信息，买基金要看长期的，一周排名有很多不定因素，不要因为这些东西影响您对一个基金的看法。
到了下一周，真的很准时，大概周五八九点钟。俞楠经理你好，中国优势怎么回事涨幅最后一名，你们这个是不是有什么问题，我说短期不能看出太多问题，连续很多周我都得给他回，我给他回都是同一句话，每周都发，我一收到他的短信，这个是一种投资人的行为，差不多到三个月的时候，投资人说了，我已经看清楚了，我买的十支基金中有五个不行，我要删除，我就剩五个，你们很幸运被我保留，500万，又加了一些，还发写那个，写的很仔细。我就怎么说，这个也到三个月了，那个时候真的有波动，每周看起来，我其他的基金不是特别了解，这个一周最后一名，十支基金，五支基金都有，又过了一两个月，从五个基金转为三个基金，我们很幸运被保留下来，等到05年12月的时候，当时买我们基金，中国优势基金9毛7，到年底的时候憋不住了，他说俞楠我觉得市场要调整，很多很多的意见，当时买了我们1500万了，真得不错挺有钱的，到最后到12月，我忘记几号了，反正最后实在绷不住劲了，我说市场刚刚有抬头，股权分置差不多尘埃落定了，大家心态也稳了，我们对市场看明年还是有一个挺不错的展望，我觉得您才买了四五个月，8月份买的，到年底才四个多月，不用太着急，再看看明年行情，这个不行，这东西让我太紧张，12月20几号全部赎回，1.08元，最后赎回，当然还赚了点钱，转过年来，中国优势一路上涨，涨到2.1块多，后来我也给他打电话，有这样的投资者我们也很难受，他也很紧张，我们也得跟他解释，弄得我们很紧张，最后变成最后还是没有赚到那么多钱，最后他也跟我讲，我是很感谢你，我买基金买伤了，他说我选来选去，差不多选了全中国很不错或者最好的一个基金我就赚了它8分钱，我觉得这个例子，我到现在前两天还跟我讲，他后来就把基金全部赎回了，然后做股票，股票也赚了一些钱，自己好像是做矿的，钱又转回去投资矿，前两天给我打电话，他说他还是想再买基金，我说又缓过来了。
我说这个例子，我心里有一些心痛，有可能我们自己工作没有做好，没有让他持续长期的投资，没有赚到更多收益。但是我觉得这个里面，有一点极端，但是挺经典的投资人案例。就是看排行榜排这个东西，不要太短期，另外我们在做基金的时候，心态要平衡一点，要长期一点的去看这个市场的情况，否则你把自己弄的太紧张了，他年纪很大了，我觉得最后你可能把最好的机会也耽误了，真的也没有赚到钱，弄的我们自己也很心痛。这个里面要看长期，还有就是基金评比一定是同类型基金，苹果跟苹果去比，梨子跟梨子比，你别拿一个股票基金和平衡基金去比，要平衡跟平衡去比，不要比串了，这样自己会不开心。还有一些晨星挂星，四星、五星是有道理的，这个包括跟业绩、风险包括公司整个整体来讲给基金挂的星，我觉得有一些参考意义。
这个是我当时做的7月7号截的一个数，这个如果大家熟悉的话，这是一个晨星排名的表，这个排名应该上面这一栏，把这一块加到这边去，整个是一个大通的表，很长的一个表这个表是怎样呢？大家看到最近一个月的排名和回报率，最近三个月的，再往这边看的，最近六个月，一年，今年以来，可能还有更长，一年、两年都有，我就说，在我们看基金的时候，首先你当然可以关心一个星期，一个月，三个月的，我们建议大家更关心长久一些的，因为你这一年波折都有，如果一年中整体业绩不错，我可能都能捕捉到机会。
另外还有一个，大家看的时候，恒着这么看，如果这个基金，无论是在三个月、六个月、半年一年以来，都能位居这个类型基金前一半，前1/3，前1/4，能说明什么问题？业绩不错，另外还说明什么问题，三个月也是前1/3，六个月的也是前1/3，这个就比较稳。业绩都能够在平均水平以上做得比较稳，这个对基金比较苛求的一个要求了，不是所有基金都能做到，而且很难。我一周也在第三名，一个月也在第三名，这个要求很高，但是至少大家可以看出这个基金表现很稳，这个也是可以参考的依据，但是一定要更关心的是，这个是一年的，今年以来的，这个也是一年的评级，我觉得大家一定要关心时间长一点的，我觉得这个是每周一都有投资人给我打电话，拿着报纸你们今天怎么排到35名去了，今天怎么跑到40名了，这个时间太短了。我的那个投资人我就觉得很愧疚，没有办法把他留下来。
我还是用7月份的数据，比如这个是晨星不同星级分布，挂五星的有六个，四星级的有12个，三星级的有20个。大家可以看到五星、四星级的还是比较少的。这个是股票型和配置型基金的星级分布，这个五星级的就十个。
第八个问题，也是最后一个问题，我想跟大家讲一下，选基金，其是选基金公司。好多投资人或者有的人既使投资了以后，仍然关心这个问题，这么多的基金，这么多的公司我怎么选？大家可以看一下，目前我们同事统计的，已经有305个基金了，非常非常多了。你在这么多里面，什么类型的都有，我觉得有这么几个，我不敢说叫方法，我觉得至少来讲，选择基金来讲，第一个，我们认为应该选公司。有投资人问我这个问题，有一些投资人搞不清楚，什么叫基金公司，什么叫基金，可能会比较初级一点的问题，我还是给大家举一个例子，基金公司的比如说大家比较熟的，比如海尔是一个很大品牌也是一个很大公司，它生产冰箱、电视、空调这个都是它的产品，跟我们一样，我们是一个基金公司，我们创造出来一个，比如中国优势基金，就是它的空调，阿尔法基金可能就是它的冰箱，就是不同的产品，一个基金公司会开发出很多的基金，我们公司有五个，有的公司有上十个，在海外可能有的公司管十多个。很多的原因，我一会儿稍微给大家解释一下为什么。
做我们金融这个行业，最重要是各个行业都是这样，最重要的就是人，如果说你看到一个公司，非常诚信，管理的很规范，一群人在兢兢业业帮助你做这件事情，而且这个公司至少你不会把我的钱拿去乱搞，真的有一些公司可能不太负责任，不是为投资人考虑的，大家觉得你可能在信任感上可能会有一些降低，所以我觉得选基金公司非常关键。你说你选基金，不见得所有人都能选到，我选到这一年排名前五名的基金不容易，这个我自己也觉得有一点运气的成份在里面，选公司是实实在在的。有这么几点我希望大家能够考虑。
第一个，股权是否稳定，或者公司治理结构，股东跟股东之间老打架，管理层和股东之间也不配合。如果是内行同事，股东结构不很稳定，公司治理结构也不是很稳定，下面人还有心思干活吗？这个东西是很实在的一块，整个公司的业绩，公司的管理是靠我们这些人做出来的，我们上面可能有一个头，有一个我们的老板，我们下面可能还有一些同事在做，如果公司整个都晃悠，股东治理结构不稳定，很影响下面的工作人员，所以我觉得这一点是挺关键的一点。
第二个，公司的诚信度。这个东西有一点虚。一会儿我们公司的例子给大家讲一下，看怎样把诚信的东西，跟大家来的近一些。
第二个，公司的诚信度。这个东西有一点虚。一会儿我们公司的例子给大家讲一下，看怎样把诚信的东西，跟大家来的近一些。 第三个服务质量。这个挺重要的，你说的1万、2万、3万、10万给到基金公司，大家当然希望能够赚钱，但是如果是我我也希望得到还不错的服务。我自己觉得这一点是对基金公司很大的挑战。我举一个例子，我们公司就非常非常的关注这一点，我们从去年几万个投资人一下涨到30万子人，这个对我们客服水平是很大的挑战，刚刚我来之前，有投资人说你们网站不行，报名电话打不进去，我们很着急，公司也在做一步一步计划，网站已经扩容四倍，到8兆这个程度，客服人员从5个人涨到20个人。任何一个基金公司大家都要关注，毕竟钱到那了，经常有人寄一点报告给我这个才是理想状态，我们公司也很关注这一块。
第五个，另外也可以让大家考虑选择基金公司的一个因素，就是它的产品线的情况。什么叫产品线？我这个里面可能有一个图。这个就是产品线，任何一个基金公司都要有自己的产品线，产品线是这样，风险从低到高，收益从低到高，这个角落里的产品就应该是最保守的一个产品，中间就可能是中等风险，中等收益的，再往上面就是高收益的产品，或者中高风险，中高收益，我觉得为什么大家可以关注一下产品线呢？如果我是一个投资人，我在这边，比如我买了一个高风险的产品，我觉得不错，等到一段时间，我觉得差不多了，我想平静一下，就可以转到低风险的产品方面，在一个公司转换就比较方便，我是比较客观讲，我们公司也是从一个产品出来，一个产品、两个产品、三个产品，一个产品的时候确实没有什么可转换的，是有一些被动，现在大家在选择的时候，至少可以把它当做一个选择的条件，这个公司产品线是不是比较宽，比较饱满。我想做高风险就有，我想在货币基金待会儿也有。
第六，基金经理的水平和稳定性，这个我不用特别多讲，只要大家投资过基金的，谁都不希望我买这个基金，三个月以后，基金经理换了，过了九个月基金经理又换了，人才流动还是正常的，我们还是希望不管是基金经理还是投研团队要保持稳定，这个是大家公开信息当中都可以看到这个信息。
第七，旗下基金业绩和规模。长期业绩，一定是长期业绩，短期看不出太多的问题来。举个例子，刚刚也有人举手买过我们中国优势，这是一个很明显的，比如中国优势是在04年9月份成立的，成立完了以后，我记得9月14号，股市大涨，中国优势我们空仓追还是不追这个很难做决定，基金经理觉得这个可能是一个反弹，不是现在进仓最好时机，建仓速度比较慢，在一个月时间里，我们很多的投资人对我们有一些抱怨，尤其是机构投资人，为什么不买？现在这个市场为什么不买，所以我会觉得市场业绩，基金业绩会有一些波折，另外你选择了这个公司，要用信任的眼光看它我把钱交给你长期信任你，如果没有信任，这个行业就很难做了。另外还有规模，规模也是大家可以考虑的因素，但是不是最重要的。规模来讲，如果一个公司管理的比较好，因为基金公司赚钱，我们也是一个公司，我们也要赚钱，怎么赚呢？我们收管理费，基金规模比较大，收管理费比较多，相对规模比较合适，可能大家可以看到基金公司盈利还不错，盈利不错可能就能够更新更好的系统，招更好的人做更好的服务，其实就是一个良性循环。所以我觉得这个也是可以考虑的。其实我们也是从一个基金慢慢发展起来的，也是从才16.7亿规模慢慢发展起来的，作为投资人应该是很客观看待这些问题，一个适当规模，包括平稳业绩，这个应该大家考虑的因素。
上投摩根的经营特点。我们公司成立两年半，从一个很小的公司明确什么名气一直到现在，借这个机会把我们公司的情况和大家介绍一下。大家选择公司，从哪些方面看这个公司。
我觉得这个里面，这个公司是04年5月份成立的，股东就两个，一个是上国投，一个就是摩根富林明资产管理，从公司成立一直到现在，股东对我们整个管理层就三个要求。我自己做基金十年，做证券十三年，我会很感动，其实这几个要求，股东要求第一个合规合法，先别跟我谈赚多少钱怎么着，所有的举动一定是合规合法。真的要说每做一个决定都是严格的符合当地的规定，能够对得起投资人的，所以我觉得合规合法，在中国很多事情，打点擦边球怎么样可能就做了，在这个公司很困难，如果和我们公司打过交道的投资人可能会有这个感觉，非常的规范。
第二个要求长期稳定的基金业绩报酬，短期的波动没有关系，股东说我可以容纳长期稳定就可以了。你说我这半年业绩可能不是很好。我是不是把基金经理换了，不是这样的。真的是这个东西，是说你如果给一个这个考核机制，管理层或者基金经理都是一个相对比较宽泛比较科学的一个考核评价体系来讲，对人的激励是非常大的。会在一个很大太施展自己，我觉得我们非常讲究长期稳定的业绩报酬。你说一下上去了，一下下来了，可能有的投资人会喜欢，我们管那个业绩叫做云霄飞车，一般的投资人希望稳稳当当，在平均水平以上就可以了，现在我们投资人团队希望达到市场前1/3到前1/4，看起来我们现在的业绩是基本稳定在前1/4到前1/5，我觉得已经不错了。
第三个良好的客户关系。我觉得这三点股东没有一条说你在三年给我挣钱。这么多的金融案子，大家都应该想到爱惜自己的信誉像爱惜羽毛爱惜眼睛一样，我觉得第一点是合规合法。
另外自己觉得这个公司，我自己在这工作两年半，也是参与这个公司筹建，我觉得真正是在很多的地方，把客户的利益放在第一位，我96年开始做基金行业，当时我的老板跟我讲，我印象很深刻，当时我从90年在摩根这一块，有投资银行这一块，不知道大家是否了解投资银行这一块，一个个穿的特别漂亮的衣服，我的老板跟我讲，很简单金融就是服务。你跟商场里面卖货的服务员，你跟餐厅里的服务员没有什么差别，只是服务产品不一样而已。你看今天这么多人到我们这来，大家还要领票，好像觉得怎样，我们只是做服务，希望大家投资的比较快乐而已，只要有这个定位，你说客户至上这个概念基本上很容易在这个公司就贯穿下来。
我给大家举几个例子，包括其实大家想到，因为前一些日子有很多人也在问我们，买你们基金买不进去，还双息停了，前一些日子双息停止申购了，先锋也限制50亿的一个规模。为什么要这个样子？我们是做基金公司我们是做销售的，基金公司大家理解，我的规模越大，坦白说挣钱越多，投资人追着把钱给我，我也很高兴我可能奖金很多，做服务的，做公司的，对投资人说是很容易，对投资人说不很难。我觉得就像说我们当时为了控制规模，在基金运作中，还是比较适当的规模会比较合适。我们就为了这个可能会限制大家，我就卖到这麽多规模就停止了，或者双喜平衡到70几亿的时候就停止申购了，最重要出发点，既然把这个钱圈起来，就一定要把钱做好，才能够真正站在投资人的角度为投资人负责，如果我弄很多，可能能力不够，就照顾不周，当时总经理提到，为什么当时双息也是提前停止，募集了64亿，也是第一个提前结束的募集的公司国内方面，我们的总经理说对不起我能服务一千个客户，突然涌进一万个客户，服务都跟不上，为什么还要让大家都进来，进来就是为了服务好，我们可能暂停申购，怎么说，也是站在投资人的角度上做出的这个决定，包括我们在海外摩根的公司也有，这个是我们台湾的公司，97、98年亚洲金融风暴，韩国、泰国受伤很厉害，等到金融风暴恢复了以后，这两个市场大概99、2000年的时候市场涨的很快，我们在台湾的这个公司四档小型基金就投在韩国和泰国方面，所谓小型基金就是20亿下面，这个市场疯涨，我们公司发出所有销售人员不能主动给客户推荐产品，你不给我推荐也要买，最后公司在整个台湾界第一个说暂停四档小型基金申购，为什么？我们觉得这个市场已经涨到很高了，有一些风险了，有很多抱怨。当时就是在香港、台湾也是很轰动的事情，这个公司我们在台湾的名字原来叫移富，现在叫摩根富林明资产管理，公司就是停止了，最后来讲，我说暂停申购的例子，半年以后，这两个市场就全掉下来了。有的时候，我刚刚为什么说从基金公司的角度说对投资人说不，有时候挺难的，真的站在投资人的角度来讲，对投资人有利的东西，我们还是要坚持的。这个叫听其言观其行，投资人至上，为投资人服务天天挂在嘴边上，我们要为投资人着想，慢慢的客户会感觉到的。
大家手里都拿了一些小册子，就是说这个小册子，我们从公司04年成立，就开始要做一些基金的普及教育要做写册子印给投资人，这个事也是我们公司头，就是总经理提出来的。你们市场部，你们去印一些子人教育的小册子，这个就印成了，那天我在总经理办公室，做市场同事把小册子样本拿过来，王总您看看，您说的这个小册子我们印成了，于是我们王总就说，你好像拿错人了，不应该我来看这个东西，他说我本人做基金做了15年，这是给一般的老百姓看的东西，我都没有感觉了，你应该找谁，应该找前台接待的小姐，她刚刚大学毕业，在我们公司干了两个月，如果她看懂了，你就去印刷了，如果她看不懂，你就去改。这个东西不是给我们做了十几年的人看的，是给老百姓看的。这个例子我印象太深了，所以我就觉得你为客户着想，其实很多小事去想的。有一些子人对我们的小册子印象都不错，我们用一些卡通的东西，写的还挺白话的，这个小事也能感受到什么叫做把客户放在心上，其实我觉得我没有多说我觉得时间挺紧了。
另外你说上投摩根的经营特点，就是长期经营，我们真的想说，在中国，在基金这个行列里长久去做，大家知道做事情有短期利益，长期利益，我能够在过去两年中，花很多钱做投资人服务，什么致富100，摩根基金大学，如果大家对这个有正确理念，坦白讲，把市场培养起来，我们做也就容易了。这个就是长期经营，我之所以说，在这个里面借几句话，把我们公司情况说一下，就是想解决，刚刚大家选公司的时候，选公司的诚信，很虚。但是如果说，这个公司它的每一个决定，你觉得都是站在投资人的角度上，为客户服务的角度上去制定出来的，我觉得诚信这个词就不虚了，大家可能对这个公司有一个立体概念，大家看任何一个基金公司都可以朝着这个方面想想，否则诚信或者是否可信任，不是一个公式讲出来的，靠大家自己去品去感觉。
好公司出好基金的概率是很大的，一方面管理有方，另外一个就是共用一个投资研究平台，基本上来讲，我借这个平台力量做的一些投资，可能就会有一些借鉴，至少是一个重要参考。另外就是永远站在投资人的角度去考虑问题。这是我们做这个行业的非常根本的一个经营的理念。
刚刚看了一些基金的业绩，我们真的是今年很多的因素配在一起，我们公司的业绩做得不错，这是今年股票型基金，今年以来，股票型基金做的总的排名，我们公司也确实不错，两支基金，这个是截止到10月27号，总的收益都是在98%以上，很多我们同行今年做的都不错，我从1993年开始做证券投资到现在跟这个行业打交道13年，这样的行情并不多见，一年市场闭着眼睛差不多有50%回报并不多见，大家不要认为这一年怎么着了，明年就打个折至少50%，不是这样，市场都是有波动的。这个是我们成立两年来，我们现在在基金规模上的一个最新的季报排出来的，我们的管理规模截止到9月30号是192亿，货币基金10个亿，股票基金184个亿，还有很多竞争对手都做得不错，这是给大家这个行业大概印象。我们成立两年，资产规模做成这样，而且很重要的一点，这么多投资人，对我们这么喜欢，包括愿意听我们这个讲座，我们都觉得真的是工作起来还挺高兴的。希望也是把这种业绩最关键让业绩可持续发展，这个才是最关键的。你之前能够做得好，今后还要做得好，服务还要做得好，这个对我们也是非常大的挑战，所以压力也很大。
八个问题刚刚都讲完了，主要是实务操作方面的情况，大家都关心市场怎么变法，上投摩根你们怎么看的。我觉得如果短期看，短期来讲，我觉得大概一个季度或者半年左右来看，我们会觉得06年，因为今年上半年整个涨的比较好，可能在今后，06年之后这个行情，一个预期，如果真的还有这么一个直线上涨的可能性比较小，全面上涨直线上涨可能性比较少，比较大的可能是结构性，大家可能都有感觉了，结构性板块的轮动调整，可能有一部分股票涨得很高有一部分跌的很厉害，这一块来讲，可能是对投资人做股票投资也好，对基金管理公司来讲，接受的改变，不断捕捉到结构的改变是更大挑战，也是06年投资方面最重要的两点，整个具有竞争优势的公司，也会不断出来，可能会给整个投资带来新的机会。另外一个3季度刚刚调整完，1、2季度往上涨，3季度会有调整，基本上估值趋于合理，涨了两个季度，仍然有一些行业板块被低估，我们做投资要寻找一些金子，埋藏在沙子里的金子，比如前一段时间大盘蓝筹的调整，那个涨幅就很能说明这些问题。
另外我们非常看好新的IPO的开启，和再融资的开启，任何一个行业都要有新的血液出来，尤其质量不错的IPO出来，对投资都是有非常好的机会。
另外大家可能比较关心调控，前一段时间宏观调控，包括调整准备金率，包括政府对房地产的政策，我们会觉得这个问题看怎么看，宏观调控不是一个坏的事情，我们在想说，政府不会想办法说把经济调下去，只是说我让经济的成长更加健康。现在所有的调整包括宏观调整，包括政策得出来，都是让经济的成长更加健康更加稳定，所以我会觉得大家不要一说宏观调控就变的很紧张。另外我们现在也发现，政府在做一些宏观调控的时候，手段越来越成熟。你只要成熟了，连环拳，这个用什么个那个用什么，对股市影响降到很低程度，这个都是对市场很正面的影响。
另外局部下跌改变不了整个市场行情，可能什么时候有下跌了，前一些日子又涨了又跌了，我会觉得市场需要一些调整，调整会蕴育更好的上涨。我们对中长期的看法是非常乐观的。做老百姓不要想到技巧性这些，有几个，一个是中国经济，中国经济给予持续支撑，整个中长期市场应该都是很有发展的，至少经济是一种保证，如果你说你只是市场使劲好，其他不好这个不现实，第二人民币升值对于中国资本市场走好的一个重要支持，这个其实这个观点，我们从今年年初就开始讲这个观点，到现在我们仍然还是在讲，我给大家举一个例子，为什么我们对人民币升值，它如果这个方向不改变，对市场会有好的影响。现在大家都是在国内投资，好像感觉到人民币升值不升值影响不是很大，如果不在这个市场中，如果是一个国际投资人，我不仅能投资中国市场，还能投资日本、欧洲、美国，我不仅要想这个国家的经济成长，股市能否成长，还要想这个国的币值怎样，一定要找一个币值比较硬的市场做投资，为什么？比如我投这个市场涨了5%，币值也往上涨那就涨了好。如果这个币值市场很软，虽然涨了5%，但是这个是疲软的。人民币升值已经不是国内的投资人觉得是投资机会，因为它的币值很硬，认为是一个投资的洼地，中国的QFILL，国际投资者都很关注，这样对中国资本市场，尤其对中国跟人民币升值行业是一个最大的支撑。原来有投资者说现在市场调整，看起来也不会太跌了，或者跌的不像原来想得那样，我怎么怎么样，大家希望买这个基金，这个星期买了，下个星期挣钱，谁都希望这样，但是如果我们把眼光看长一些，人民币升值这个期间，可能不是一年两年，有可能是更长时间，只要人民币升值全球都盯在中国投资市场，你想这个市场，我觉得应该一个很强的支撑。这是我们对整个市场和人民币相关的真的非常好。包括现在一些行业，已经显示出来了，我就觉得如果作为一个短期，多买一毛钱，少买一毛钱，买贵了或者便宜了，你和这个经济的大背景去看，只要放在长期，这个小波折都不觉得是什么，最重要是要把握住这个机会，我们基本上会上对两三年整个中国资本市场看好，跟人民币非常有关系。
当然还有股权分置，这个对中国资本市场是非常好的事情，因为我觉得这之前，如果大家有投资经验，过去十几年，只要市场一跌，就是中国市场不完备，不能流通，去年整个市场这么多关联机构，联手把这个事情给解决了，我觉得有架起了很平坦的平台，股权分置以后，很多上市公司微观的改变了很多。我们有基金经理跟我讲，我们之前做投资买一个什么上市公司，跌了涨了，也没有人通知我们，自己去问，为什么涨了，自己调查，这个公司为什么这样子，股权分置以后，很多公司微观管理改变很多，看到市场有什么变化，刚有异动，上市公司打电话来了，然后解释怎么怎么回事，上市公司管理，已经比原来进步很多了，这是在中国做股票投资包括基金投资很重要一块，上市公司管理人员都很重视，很认真要把你的公司管好，你想做机构投资人来讲，就比以前放心很多。我觉得这几部分，我就觉得这能够支撑整个大环境，还能够向好一段时间，我们会觉得中长期我们仍然非常看好。
我们刚刚介绍了公司了，这个里面就不过多介绍了。连续讲了两个小时，也很感谢大家基本上跟我走下来两个小时。这个就是我们公司上国投占了51%股份，摩根富林明资产管理占了49%。现在公司看起来经营很稳定。这个是我们所有的产品，基本上是说，看到一些跟金竹子有关的形象和我们公司都有一些关系。04年、05年、06年都有一些产品出来，现在五个产品，这个就是产品线，可能大家对这四个产品都比较熟悉，货币基金真的很不错，是一个很好的现金管理工具，而且是国内唯一获得3A评级的产品。
感谢大家支持，成立两年来，也得了不少奖，坦白讲虚虚实实，最实在的奖项，就是前面的那些，金牛奖，五星级基金，包括阿尔法基金也刚刚成立一年，也被评为五星级基金，我们觉得投资者真正能赚到钱才是我们这个行业生存的根本。我今天的内容就是这些。
今天的最后，想跟投资人在基金方面有几点建议：
第一，心态要平和，不要觉得别人挣了多少钱，我就怎么着，06年有多少收益，我就得怎么着，一定要平和，长期看来，每年有8%到10%的收益我就觉得很开心了。
第二，要看公司的质地。这个公司是你信任，如果你花了很多时间，选择这个公司觉得不错，买了它的产品，买完了以后，你花了这么多时间，选择产品，上涨的时候会高兴，有波折的时候，因为信任它，就可以宽容它，中国优势跌到9毛1也很痛苦的时候，我会觉得要有一个信任的一个感觉，我觉得要宽容一点。否则，像刚刚投资者每周都比，比得好就再比，比得不好就放弃了，太可惜了，我大概就讲这些，两个小时的时间，非常感谢大家！
提问：两个问题，你前面讲的定期定额投的，图片里有一个业绩基准是负的7%，我不知道什么意思，另外我对基金不是很了解，我想问一下，咱们公司有没有定期定额投资的业务。
俞楠：先说你第二个问题，定期定额的业务肯定有的，我们公司基本上任何一个产品出来，一定时间以后，打开申购赎回，就会把定期定额业务马上推出来，这是非常好的老百姓的方式，一定会推，基本上在主要我们的代销网点，尤其银行都可以看到这项业务，如果你可能要跟银行去说我做定期定额，不排除可能有的银行有的同事，我可能不太熟这个业务怎么做，这个没有关系，这是一个通常的业务跟他讲，如果万一说，他不太熟，可以跟我们联系都可以。 第二个业绩比较基准，任何一个基金都有它的业绩比较基准，比如中国优势这个基金，我再拿它举例，它是新华副10A600乘以75%，加上国债收益乘上25%，最后有10%的一个现金，自己会有比较基准，你自己排名第一，排名第三，这是大众能够接受的方式，相对比较科学的比较基准是你一个基金设置的时候，有一个比较基准，是跟国债比，是跟指数比，一般来讲，我能够超过业绩比较基准，同时我还能够排在第几，你刚刚说负7%，是那支基金自己定的业绩比较基准，那是海外基金，我不是很了解，到底是以牙周指数，还是摩根富林明指数为准，一定是自己已经定好的比较基准。
提问：阿尔法基金的升值空间还有多大？现在申购是不是太高了。
俞楠：我就是觉得如果真的你想说，我可能能够做三年、五年的投资，中国的资本市场都还是有这个可能性的，能够往上涨的，能没有升涨空间吗？还是有的，要把时间拉的长一些，大家不会考虑说，我是不是两块钱买了，还是1.8块钱买的。
提问：08年奥运会以后，市场会不会有一些什么变化？牛市能多久？
俞楠：我们希望市场持续比较久，我们对08年以前的市场看的比较不错，08年以后，市场有一些消息，08年以后是不是市场跌下来，我真的觉得整个经济，包括整个市场，一个轮回是很正常的。其实大家在2000年到04年、05年是下跌的形势，看的太远很难预测牛市能维持多久，能维持两年？我们自己也不会很准确的预计出来牛市能多久，我觉得中国的经济是很重要的支撑，我觉得要看到中国经济的支撑，另外还有一个08年之后的事情，再看看当时市场的变化了，这个是太难回答的问题了。
提问：成长先锋为什么比同类型的基金看起来净值增长的要慢？什么时候能打开申购赎回？ 俞楠：是这样的，成长先锋是在9月14、15号募集，成立时间22号到现在为止不到两个月时间，我们可以说，我看看这个涨得快了，那个涨 得慢了，我觉得时间来短，看不出太多情况。我就举中国优势的例子，在成立前一个月大家看一下，9月14号成立到10月中旬一直没有什么市场 表现，我们那个时候第一支基金，也很紧张，时间短了看不出太多问题，我还是建议大家更长期看。
提问：成长先锋什么时候打开申购赎回？ 俞楠：大家关心我们11月20号公司发的消息，因为我们算了一下大概到11月20号的时候，可能赎回就可以开放了，申购是不是可以同时开放，要看公司最后决定，因为没有多长时间了，下周重点关注的，最后决定出来，目前没有接到准确信息。