红利投资策略的风险主要是股票价格波动对红利的侵蚀，也就是说股票价格如果大幅下跌将会抵消红利收入从而使投资者的总体收益为负。我们认为，这一风险在中短期内可能会表现地比较明显，但从长期来看并不矛盾，这是由于具备长期持续分红能力或具备高分红潜力的上市公司一般来讲企业经营理念成熟、治理比较规范，经营稳健、盈利能力强且重视股东回报，从股票估值的角度来看，具备上述条件的上市公司股票长期来看必将得到市场的认可从而获得合理的估值水平，市场价格下行风险并不大。
因此，来自成熟市场、国内市场以及管理层等诸方面的有利因素使得我们对上证红利ETF充满信心，如果投资者仍然徘徊于红利投资能否赚钱这种似是而非的观点之中，只会贻误宝贵的投资机会。
如何投资上证红利ETF？
从长期来看，红利ETF的确是优良的投资品种。但在投资ETF之前投资者必须明确，ETF是一种风险程度较高的股票基金，适合具有较强风险承受能力的投资者。对于风险承受力一般的投资者，ETF并非不可投资，不过投资者需要控制ETF在整个投资组合中的配置比例，我们认为一般情况下配置比例在20%到40%之间即可。
ETF虽然属于指数基金，但却具有一般指数基金所没有的特性，由此也使得ETF的投资策略可以多种多样。
“有钱人的游戏”——套利交易
ETF既可以在交易所进行交易，也可以通过基金公司及代销渠道申购赎回。ETF在二级市场中交易时投资者依据的是ETF的市场价格，在通过基金公司申购赎回时则依据ETF的净值，而这两者之间可能出现差异。ETF的套利交易正是基于ETF存在两个交易价格而产生的低买高卖盈利机会。例如当ETF二级市场交易价格低于几乎同时公布的净值时，投资者可以买入ETF转而赎回ETF并卖出得到的一揽子股票。
由于套利一方面有最低份额限制（50万份）、另一方面要对市场进行判断，同时交易成本影响套利空间，因此套利交易适合于比较专业且实力雄厚的机构投资者和部分高端个人投资者。
实际上，一般的中小投资者虽然不能参与套利，但却是套利交易的受益者。众所周知，与ETF类似、同样在交易所挂牌交易的封闭式基金存在严重的折价现象，通过二级市场交易卖出基金的投资者很难获得封闭式基金真正的价值（净值）。但ETF由于套利机制的存在不会出现严重的折价，因为一旦出现一定的折价（套利空间），套利者就可以低价买入ETF然后赎回，赚取中间的差价，随着套利者的增多，折价空间逐渐缩小或消失。如果ETF不能够套利，那么也会像封闭式基金一样出现大幅折价，投资者的利益将受到损害。